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隱形富豪投資王 | 16th Jul 2012, 07:22 | 青心直說 [胡孟青] | (3066 Reads)

盈警炸彈隨時爆

在股市搵錢糊口,當然不希望市況低迷死寂,惟因誤解觀察構成的升市,一時興奮之後,代價會更大。
2000年,恒指見過18301點,07年恒指更見過31958點,現在呢?經濟比十幾年前好、大市值股份較十幾年前多、香港賣點亦勝當年,但單以指數比較,香港股市是否近乎原地踏步?無疑十年前左右,平均每日成交只有四、五十億元,現在表面上看是多了十倍,但扣除行業規模、佣金比重等,每名經紀的平均收入是倒退了。
仍然相信股市是走在經濟之前,股市交投跟債市完全相反,從投資者行為帶來的前瞻啟示明顯不過,就是對經濟持續投了不信任一票。港股雖然被劃分為區內成熟市場,但香港沒有工業,增長概念靠內地,基本上市場對新興市場取態,就直接影響港股前景。
新興市場怎樣?印尼下調增長預測、南韓不情願之下要三年幾以來首次降息,兼大幅下調通脹預測,還有巴西及之前的印度。通脹猛於虎,但不能否認是區內市場上升周期,往往是在通脹預期升溫出現。


預警股份倍增
目前情況的確有點怪誕,物價通脹預期大致降溫,但尤其是物業的資產市場通脹預期持續,某程度上就是反映,全球實際需求正在向下,市場流動性雖然過剩,惟資金仍寧買磚頭都不願意投入生產。
內地經濟已經見底?請搞清楚,見底不一定代表反彈。再者,內地企業對前景的判斷力經常令人懷疑,斷估大部份內地企業過去6至12個月,仍然傾向進取或誤以為經濟復蘇步伐會加快。市場目前平均預測,年內中資企業盈利仍然有單位數增長,但以過去三個月計,盈警股份已經較去年同期,多出一倍左右,盈警這顆計時炸彈,破壞力絕不能低估。

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